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工业增速和消费数据打架

发布时间:2021-01-08 03:06:06 阅读: 来源:帆船厂家

在金融危机和经济刺激计划两大力量“对冲”之下,中国经济复苏的基础并不稳固。国家统计局最新数据显示,在消费持稳的同时,工业增速却有所放缓。

国家统计局昨日发布4月份工业增加值和社会消费零售总额数据:4月规模以上工业增加值同比增长7.3%,较3月8.3%增幅放缓;4月社会消费品零售总额增速则持稳于14.8%,与3月14.7%的增幅相当。

“4月中国经济数据冷暖参半,我认为不必拘泥于任何一个单独的数据,因为中国经济复苏之路并非是一条直线。”加拿大皇家银行驻香港经济学家布莱恩·杰克逊(BrianJackson)说。 内需继续升温如果考虑到4月份CPI(居民消费价格指数)为-1.5%,简单扣除物价因素后,4月份真实消费额同比增速为16.3%,较3月份增速高出0.4个百分点,上升势头明显。

4月的社会消费品零售额增速加快,表明国内需求继续加温,这出乎许多专家的预判。根据此前半年的企业经营形势及对于经济前景的悲观判断,不少专家认为社会消费将放缓。

细观数据,住宿和餐饮业零售额同比增长明显加快。4月的名义增长率为17.9%,同比下降3.5个百分点,但扣除物价因素之后,真实增速同比加快了6.5个百分点。

对此,中金公司认为,这体现了收入的翘尾因素。去年上半年高通胀时期众多企业加薪,此后工资维持在这一水平不变,导致目前同比来看收入增长较快。

与此同时,在不少专家看来,得益于经济刺激计划,此前刚刚公布的制造业采购经理指数(PMI)中就业指标的好转或许也说明,消费已经度过了最危险的时刻。

“经济还难言复苏” 昨日公布的工业增加值数据同样出乎此前专家们的预测。此前固定资产投资等数据的好转在一定程度上引起了企业对于形势的误判。

“在今年经济不景气的局面下,很多企业在2月份春节后放长假,将订单推迟到3月份生产,因此造成3月份工业生产畸高,4月份则回到正常水平。”中金公司如是解释。

根据国家统计局昨日公布的分项数据,受出口萧条和产能过剩的影响,4月钢铁行业生产出现负增长,是当月工业增加值增速放慢的主要原因。

中国国家信息中心首席经济师祝宝良指出,4月工业增加值较上月回落应该是在意料之中,因为去库存化以及出口下降幅度较大,导致工业增加值回落。从4月份总体数据看,只能说一季度是中国经济的底部,有企稳迹象,但能不能往上走却不好说。

安信证券首席经济学家高善文较为乐观。他表示,因为政府刺激政策对基础设施建设的影响在三四月才开始显现,因此二季度的数据会有些反复,但总体是波动向上的,不会再回到一二月份的低点。他预计三季度政府投资拉动的效果将在经济数据中全面显效。

4月分项数据解读 发电量 降幅较3月份扩大 4月发电量同比下降3.5%,降幅较上月扩大,是自去年10月以来单月第六次下跌。

3月发电量同比下降1.3%;一季度发电量同比下降2.0%。

“我们仍认为3月份发电回升过快,而4月份的回落可以接受。”平安证券电力分析师王凡说,发电增速逐步向好的长期趋势不变。

她指出,由于去年上半年发电量基数高,基于目前为止的工业恢复程度,上半年实现正增长可能比较困难。

分析师们相信,受政府的住房、桥梁建设支出提振,发电量可能会在今年下半年实现增长。 钢产量 日均产量年内仅次3月

4月粗钢产量同比下降3.9%,至4341.26万吨。但当月日均粗钢产量仍在高位,达到144.7万吨,仅次于年内高位的3月,这一数据相当于年产粗钢5.28亿吨,产能过剩压力仍然明显。

联合金属网钢铁分析师胡艳平称,对比国家统计局数据和中钢协4月大中型钢企产量数据可见,中小企业开工率进一步提升。

“尽管投资拉动作用显现,市场行情出现好转,但经济和需求面均未出现根本性好转,如此高的产量会对后市形成压力。”

北京联合金属网分析师杜薇称,由于来自海外的竞争激烈,大型采矿商正在压缩成本。与此同时,受价格下跌影响,钢铁生产商于4月份开始减产。

4月份铝产量较上年同期下降21.5%,至87.6万吨。

中粮期货经纪有限公司工业品部总经理杨英辉称,随着铝价接近每吨13000元,一些冶炼厂已经开始恢复生产。不过重新开工的规模可能不及市场预期。 原油加工量

半年来第二次同比上升 4月原油加工量达2942.71万吨,同比增长6%。这是继3月同比微涨0.7%之后,加工量半年以来第二次同比上升。

不过据新华海外财经报道,进入5月份,两大成品油供应商的库存水平较4月末有所上升,市场对燃料的需求继之前两个月的强劲增长之后又有所放缓。知情人士称,5月份虽然一直是中国燃料需求旺季的开始,但今年5月份汽柴油销售与3、4月份相比有所减弱。这样的消息使人怀疑今年年初以来成品油库存锐减趋势的可持续性。

4月份煤炭产量较上年同期增长7.9%,至2.30亿吨。

光大证券分析师陈亮说,5月份煤炭产量可能与4月份持平,来自发电厂和钢铁厂的需求可能会上升,从而推高煤炭价格。

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